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景氣度高估值不高 機構布局光模塊公司

上海證券報

  在大幅波動的市場中,業績和景氣度才是最好的避風港,也是蓄勢待發的集合地。從上海證券報記者了解到的情況看,在市場震蕩下行的過程中,機構在進行密集的調倉換股,從估值過高的賽道股中撤出,轉入景氣度高但估值相對不高的板塊中,近期部分機構加倉了光模塊龍頭公司。

  光模塊行業景氣度回升

  從光模塊行業景氣度看,2021年下半年以來, Meta、微軟、英偉達等科技巨頭相繼宣布進軍元宇宙,元宇宙時代的大幕悄然開啟。這將大幅提升市場對算力和流量的要求,云巨頭公司將展開新一輪的基礎設施投入,光模塊行業有望進入新一輪景氣上行周期。

  在某成長風格的基金經理看來,任何一個科技創新時代的到來,都會帶來與之對應的投資機會。元宇宙時代對流量和算力需求的顯著提升,會大幅帶動作為基礎設施的光模塊相關公司的業績增長。

  從市場需求看,2021年中國移動和中國電信在A股上市,在業內人士看來,這些募集到的資金肯定要花出去,運營商的資本開支會加大,這會給光模塊相關公司以機會。

  從行業內部競爭格局看,在經歷了前幾年的低谷之后,龍頭企業強者恒強,不僅定增擴產加碼高端產品,還持續發力國際市場。新易盛2021年8月的公告顯示,擬以自有資金收購境外參股的硅光子技術平臺公司的剩余股份。在業內人士看來,此舉將提升公司全球市場服務能力,在資源整合后可更快速地響應客戶需求,為全球客戶提供優質的本地化銷售服務和技術支持。

  滬上某基金經理表示,在2021年“缺芯”的大背景下,芯片儲備成為限制各公司產能的關鍵。部分光模塊龍頭公司前瞻性地儲備了原材料,按期交付了訂單,這進一步提升了競爭優勢。

  機構在市場下跌中調倉

  據了解,在近期市場調整中,滬深部分機構加倉了光模塊相關公司。

  華南某私募基金經理表示,業績和景氣度是最牢靠的安全墊。從光模塊龍頭公司的業績預告看,業績要么保持高速增長,要么在持續改善。

  新易盛發布的業績快報顯示,2021年度預計實現歸母凈利潤6.4億元至6.8億元,同比增長30.2%至38.3%。其業績增長主要受益于國內外數據中心市場需求的持續增長,以及電信市場客戶的持續穩定合作。

  事實上,從去年二季度以來,光模塊行業需求已經呈現回暖勢頭,以新易盛為代表的行業頭部企業業績增速顯著。隨著元宇宙時代大幕的開啟,行業有望加速進入新一輪景氣上行周期,接下來的業績有保障。

  中際旭創發布的2021年業績預告顯示,預計2021年歸母凈利潤為8億元至9.4億元,這表明其去年季度業績數據在持續改善。

  上述私募基金經理表示,市場調整往往給調倉換股提供好時機,景氣度高并且業績能夠兌現的公司是機構調倉布局的方向。

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