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方星海:呵護股指期權市場穩健發展

程丹證券時報

  證監會副主席方星海昨日在滬深300股指期權上市活動上表示,中金所要從全面深化資本市場改革大局出發,扎實做好市場監管和風險防范工作,提高股指期權運行保障水平,加強投資者教育,讓廣大投資者理性地運用它,中介機構和做市商要穩步開展相關業務,呵護股指期權市場穩健發展。

  方星海指出,我國第一只股指期權品種——滬深300股指期權推出,是資本市場供給側結構性改革的嶄新成果,是金融衍生品市場創新發展的全新嘗試,也是助力上海國際金融中心建設的一項舉措,對于健全資本市場基礎制度和產品布局具有深遠意義。三個交易所同步推出滬深300ETF期權和滬深300股指期權,有利于優化市場平衡機制,完善多層次市場體系,促進資本市場健康發展。

  方星海表示,近年來,我國衍生品市場結合中國實際,借鑒國際成熟市場經驗,著力做好“一個擴面、兩個加深”!耙粋擴面”,就是擴大期貨和衍生品對基礎資產的覆蓋面,加大產品供給,讓資產定價和風險緩釋的市場功能惠及更多行業、更廣領域!皟蓚加深”,一是深化產品類型。每一類基礎資產,既要有期貨,又要有期權,滿足不同的投資交易和風險管理需求。二是深化投資者參與。既要培育和發展國內的產業和機構投資者,也要吸引境外投資者廣泛參與我國期貨市場。這不僅可以優化投資者結構,完善市場生態,還有利于通過交易者充分博弈完善價格形成機制,提升市場運行質量,促進市場穩定運行。推出股指期權,就是“一個擴面、兩個加深”工作的一個體現。

  方星海指出,作為國際上發展成熟的風險管理工具,股指期權的功能充分發揮后,能夠反映標的指數波動率,幫助投資者靈活調整投資組合的風險收益結構,豐富交易策略,有助于引入不同風險偏好的投資者進入股票市場。國內外實踐都表明,投資者類型越豐富,市場的穩定性就越高,成交往往也越活躍。隨著滬深300股指期權等更多風險管理工具的推出及平穩運行,期現貨市場的聯系將更加緊密,資本市場風險管理的功能將進一步發揮! 

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