返回首頁

把握穩中求進總基調 上交所推動債市發展再上新臺階

上海證券報

  作為籌措中長期資金的重要場所,債券市場在直接融資中發揮著不可替代的作用;仡2021年,在中國證監會的領導下,上海證券交易所債市立足新發展階段,貫徹新發展理念,服務新發展格局,推動債市服務實體經濟能力穩步提升,實現了“十四五”良好開局。

  展望2022年,記者獲悉,上交所將堅持穩中求進工作總基調,在債券市場建設中把穩增長、防風險、促改革放到更加突出位置,全心服務做強經濟基礎,牢牢守住不發生區域性、系統性風險的底線,深化債券市場買方建設等基礎制度建設,推動債市高質量發展,為穩定宏觀經濟大盤、保持社會大局穩定積極貢獻力量。

  “十四五”上交所債市取得良好開局

  2021年,上交所債市聚焦調結構、謀發展、促穩定,取得積極效果,服務實體經濟作用凸顯。

  其中,最直觀的便是債市直接融資功能得到了進一步增強。據了解,截至2021年底,上交所市場全年發行各類債券6.9萬億元,債券托管量達到15.2萬億元。其中,中長期債券發行量占全市場比重約45%,已成為企業中長期債券融資的主要場所之一。同時,上交所債市還試點推出科技創新債、碳中和綠色債等服務國家戰略的創新品種,為經濟社會穩定發展提供有力支撐。

  在風險防控上,上交所著力建立健全全鏈條風險防控機制:在審核端嚴把入口關,深化分類審核,強化對房地產、城投等重點行業、重點區域及大體量、弱資質發行人的審核把關;在風險監測端加強預研預判,強化風險排摸;在風險處置端優化快速反應機制,匯聚多方合力共同推進風險債券化解處置工作;在責任查處端加大違法違規處置力度。整體來看,上交所債市信用風險總體可控,未發生超預期違約事件。

  在金融產品創新方面,上交所債市穩妥推出基礎設施公募REITs,全力以赴抓好試點的落實落地工作。2021年成功推動6只基礎設施公募REITs產品上市,融資總額200億元,有效盤活了存量資產,形成存量資產和新增投資的良性循環。隨著交易平穩運行,公募REITs已逐漸成為投資者認可的主流產品。

  在基礎設施建設方面,2021年12月,上交所新債券交易系統平穩上線。據悉,這是上交所自主研發、并首次采用X86技術架構構建撮合交易系統。新系統平穩實現交易“股債分離”,未來將有助于加速交易機制優化與產品創新落地,為上交所債市長遠發展打下良好基礎。

  債券市場發展進入新階段

  當前,我國債券市場總規模已超過130萬億元,是全球第二大債券市場,已成為我國直接融資的“壓艙石”,為做強經濟基礎提供了有效支撐。

  但需要指出的是,債券市場正面臨著深刻轉變:

  一是正從增量市場逐步向存量市場轉變,當前近九成發行人是再融資主體,債券市場的持續監管、信息披露的核心作用日漸凸顯。

  二是正從賣方市場逐步向買方市場轉變,隨著市場不斷擴容和公司債券發行實行注冊制,買方在債券市場化利率形成、流動性創造、信用建設等方面的作用愈發突出,市場建設重心也將逐步從一級市場向二級市場延伸。

  三是正從主體信用逐步向資產信用傾斜,近年來企業盤活存量、降低成本的需求不斷提升,資產支持證券市場不斷擴大,資產信用的重要性和優勢逐漸顯現。

  現階段,債券市場在支持實體經濟方面可以發揮更重要的作用,有必要立足現狀和不足,不斷深化債券市場改革攻堅,為高質量發展賦能聚力。

  穩中求進 推動債市高質量發展

  據上海證券報記者了解,2022年,上交所將堅持穩中求進的工作總基調,把穩增長、防風險、促改革放到更加突出位置,更好地發揮交易所債券市場支持實體經濟、服務國家戰略的功能。

  具體來看,上交所將從五大方面持續推進債市高質量發展再上新臺階:

  一是做好重點領域債市風險防控。堅持底線思維,深入貫徹落實中央經濟工作會議關于“正確認識和把握防范化解重大風險”精神,持續深化債券全鏈條風險防控機制。以調結構為主線,做好審核入口端、風險監測端、風險處置端、責任查處端等各環節風險防控聯動。積極配合地方政府、行業主管部門及時防范化解重大風險,壓實企業自救主體責任,穩妥化解債券違約風險,牢牢守住不發生區域性、系統性風險的底線。

  二是發揮債市直接融資服務實體經濟。堅持服務實體經濟基本方向,穩中求進,質量第一,絕不簡單追求數量,優化債券市場融資主體結構,引導更多資金向科技創新、制造業、中小企業、綠色發展等重點領域傾斜,促進產業和資本實現良性循環,著力服務構建新發展格局。

  三是加快推進基礎設施REITs試點。推動出臺REITs擴募等配套規則;推動保障性租賃住房REITs等成熟項目落地,穩步擴大REITs發行規模,為投資者提供安全穩健的投資工具,將上交所打造成基礎設施公募REITs產品發行交易的首選地。

  四是加強上交所債券買方市場建設。加大力度推進境內外債券市場互聯互通,豐富投資者類型,不斷深化對外開放;推出債券做市商制度,提升交易所市場流動性和定價效率,強化債券一級市場與二級市場業務協同效應,優化市場生態。

  五是落實注冊制理念,加強債券市場法治建設。貫徹落實《關于推動公司信用類債券市場改革開放高質量發展的指導意見》,健全分類趨同、規則統一的法制安排,發布新債券交易規則,持續完善債券發行、信息披露等規則,為債券市場行穩致遠提供制度保障。

中國證券報金牛投資者教育基地聲明:凡中國證券報金牛投資者教育基地注明“來源:中國證券報·中證網”的所有作品,版權均屬于中國證券報、中證網。中國證券報·中證網與作品作者聯合聲明,任何組織未經中國證券報、中證網以及作者書面授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本投教基地注明來源非中國證券報·中證網的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于更好服務讀者、傳遞信息之需,并不代表本投教基地贊同其觀點,中國證券報金牛投資者教育基地亦不對其真實性負責,持異議者應與原出處單位主張權利。

視頻中心Video

果冻传媒卡一卡二_最新免费高清Av中文字幕专区_一个人看免费的视频_超碰CaoPoron入口