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大基建投資火熱 穩增長行情持續演繹

羅逸姝 李靜 經濟參考報

  2月16日,大基建板塊再度活躍,板塊內個股掀起“漲停潮”。今年以來,多項支持開展基礎設施投資的政策陸續推出,各地基建項目開工火熱。業內人士表示,在充足的基建投資項目儲備和資金支持下,基建投資有望穩步推進,產業鏈基本面將迎來積極變化,多家上市公司有望率先受益。

  近年來基建投資增速

  大基建板塊受益顯著

  截至2月16日收盤,申萬一級建筑裝飾行業指數領漲31個行業指數,收漲3.20%,緊隨其后的是建筑材料、鋼鐵行業指數,當日分別上漲1.87%和1.74%。大基建個股漲停潮迭起,以建筑裝飾為例,板塊內杭州園林、漢嘉設計、華藍集團、棕櫚股份等17只個股漲停,浙江交科、招標股份、杰恩設計等35只個股漲超5%。

  穩增長基調下,央地加速推進基建投資。中央經濟工作會議明確提出,適度超前開展基礎設施投資。1月10日召開的國務院常務會議提出,加快推進“十四五”規劃《綱要》確定的102項重大工程項目和專項規劃重點項目實施。2月14日召開的國務院常務會議提出,推進制造業強鏈補鏈和產業基礎再造,加快新型基礎設施建設、重點領域節能降碳技術改造等,擴大有效投資。

  各地基建項目近期也陸續上馬。湖北省、福建省、陜西省等多地已舉行省級重點建設項目集中開工儀式,十余省市公布了2022年重大項目投資名單。新基建方面,工信部、國家發展改革委等多部門明確將適度超前部署5G、數據中心等新型基礎設施建設,20多個省份明確了2022年5G、數據中心等建設計劃,進一步發揮5G等新基建的規模效應和帶動作用!靶禄ㄍ顿Y提速正成為各地穩增長的重要抓手,是推動城市可持續發展的關鍵要素!绷_蘭貝格全球合伙人江浩說。

  在此背景下,大基建板塊今年以來表現強勢。Wind數據顯示,截至2月16日收盤,銀華基建ETF春節以來的漲幅為6.17%,國泰建材ETF、富國建材ETF分別上漲6.72%和6.80%,國泰鋼鐵ETF節后上漲6.38%。北向資金也增加了對基建板塊的持倉。Wind數據顯示,北向資金近一個月內凈買入金額最高的七大行業中,公共事業、建筑材料和交通運輸均位列其中,分別凈買入19.16億元、12.12億元和9.46億元。

  多個細分領域投資價值受關注

  作為“穩增長”大方向之一,業內普遍認為,基建投資上行趨勢確定性更強,基本面將迎來積極變化。

  充足的基建投資項目儲備首先將為基建產業鏈形成支撐。中歐國際工商學院教授、中國人民銀行調查統計司原司長盛松成近日撰文指出,當前基建投資項目儲備充足。從項目端看,發改委要求提前申報專項債項目。截至今年2月12日,我國PPP(政府與社會資本合作)項目投入建設和運營階段的有1831個,投資額為2.72萬億元;還有總投資額高達8.33萬億元的儲備項目有待投入建設運營。

  資金端方面,廣發證券指出,近期社融數據高增,且財政部也已向各地提前下達了2022年新增專項債務限額1.46萬億元,相比去年同期出現較大改善,同時考慮到2021年底仍有部分專項債未結轉,均有望對今年上半年的基建投資形成資金支撐。國海證券也表示,專項債提前批重點用于交通基礎設施建設,考慮到專項債發行的時間遞延,各地基建項目有望陸續上馬。在此背景下,穩增長預期得以強化,基建發力穩步推進,大基建板塊有望率先受益。Wind數據統計,截至記者發稿時,年內各地發行地方債規模為7726.19億元,較去年同期增加了3545.59億元,同比增加84.79%。中信證券表示,預計今年一季度新增專項債發行量將在一萬億元以上?紤]去年專項債的結余與城投融資約束,預計今年上半年基建投資增速將在5%以上,樂觀的情形下有望達到10%。

  民生證券分析稱,未來基建投資增量將會出現在城際鐵路、城市軌交以及冷鏈物流等領域,2022年帶動的投資額分別為2200億元、6995億元和866億元。新基建對上下游以及相關產業鏈的拉動作用則更為顯著,據有關研究機構估算,未來新基建投資將持續擴大,投資增速達到兩位數,在基建投資中的占比將逐步提高至15%至20%左右。西部證券也表示,新基建2022年規模將進一步擴大至1.18萬億元至1.19萬億元,拉動基建同比增速約0.16個至0.23個百分點,投資規模方面,其中5G會有大約1700億元至1800億元的規模,城際高鐵則至少為1400億元,特高壓為600億元。

  就具體領域而言,新型電力系統、數字基建、電站運營等多個基建領域廣受機構關注。廣發證券建議關注建筑轉型、低估值基建、建筑租賃、鋼結構四條主線。中信證券則表示,穩增長基調下,基建投資有望托底經濟,綜合考慮專項債及地方政府隱性債務監管等因素,預計全年實現6.5%增速,基礎設施REITs有望成為潛在的增量基建資金來源;óa業鏈或將迎來基本面積極變化,建議優選受益于基建發力預期升溫的水泥、建筑、新型電力系統、數字基建、電站運營等基建產業鏈公司。江浩也表示,看好數字基建領域的投資機遇,以及未來新能源汽車充電樁的高增長。

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