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4月房企融資規模下降

董添 中國證券報·中證網

  機構數據顯示,近期房企融資規模下滑態勢明顯。4月房企非銀融資總額為843.4億元,同比下降52.1%,環比下跌19.7%。5月以來,房企融資分化加劇,頭部房企獲得較多融資機會,而中小房企新增融資較少。

  中小房企融資較少

  不少頭部房企近期獲得大筆融資。保利發展5月9日晚間公告,近日公司收到中國銀行間市場交易商協會出具的《接受注冊通知書》,同意接受剩余50億元中期票據注冊。

  部分房企融資規模超過百億元。綠城房地產集團有限公司2022年面向專業投資者公開發行公司債券近日獲上交所受理,擬發行金額150億元。

  多數房企融資利率較低,有的房企公司債券票面利率低于3%。

  金融街5月9日晚間披露2022年面向專業投資者公開發行公司債券(第二期)票面利率公告,根據詢價結果,經發行人及主承銷商審慎判斷,最終確定本期債券品種一票面利率為3.16%;品種二票面利率為3.54%。品種一期限為5年,附第3年末投資者回售選擇權和發行人調整票面利率選擇權;品種二期限為5年。本期債券發行規模合計不超過10億元(含10億元)。

  中海企業發展5月9日公告,2022年面向專業投資者公開發行公司債券(第二期)最終確定票面利率最高為3.48%。債券分為兩個品種,發行規模為30億元。其中,品種一發行期限為3年,票面利率為2.75%;品種二發行期限為5年,票面利率為3.48%。

  業內人士表示,中小房企近期融資較少,低成本融資渠道向基本面較佳的房企傾斜態勢明顯。

  融資利率下降

  中指研究院監測數據顯示,2022年4月房地產企業非銀融資總額為843.4億元,同比下降52.1%,環比下跌19.7%。

  對于房企融資規模下滑的原因,中指研究院企業事業部研究副總監陳星表示,受風險偏好影響,資金主要流向信用好的國企、頭部民企。另外,部分房企存量債務風險仍未化解,到期債務尚未償還,難以啟動新一輪融資。

  從融資結構看,4月信用債規模占比43.7%,海外債占比3.4%,信托融資占比15.3%,ABS融資占比37.6%。

  具體來看,房地產行業信用債融資規模同比下降49.6%,環比下降36%;海外債融資規模同比下降80.5%;信托融資規模同比下降75.9%,環比小幅上升4.1%;ABS融資規模同比下降8.9%,環比下降1.8%。

  融資利率方面,中信建投地產首席分析師竺勁發表的研報顯示,4月房企境內公司債、中票的發行利率分別為3.8%、3.7%,較上月均有下降,海外債發行利率為7.19%,較上月下行86個基點。

  從房企的角度看,克而瑞研究報告顯示,4月華潤置地發債總額約80億元,融資規模最大,包括60億元公司債以及20億元中期票據。保利發展發行的公司債年限較長,達到7年。華潤置地發行的10億元3年期公司債利率僅為2.79%。保利發展、保利置業、中海企業發展、華僑城以及金融街發行了利率不超過3.5%的債券。

  5月償債壓力減輕

  克而瑞研報顯示,2022年5月將有24筆債券到期,合計約351億元,環比下降35.4%,償債壓力有所下降。單筆金額最高為富力地產2016年發行的46億元公司債。

  陳星對中國證券報記者表示,銷售端疲軟,房地產市場短期難以回暖,市場信心恢復仍需時日!胺科笮枳プ‘斍搬尫诺睦谜,銷售端穩步推進;加強現金管理,降低短期流動性風險。面臨流動性風險的企業,要主動與債權人溝通,積極處置債務!

  從銷售端看,中信建投研報顯示,2022年4月,百強房企實現全口徑銷售額約4924億元,同比下降59.2%,同比增速創歷史新低;銷售額超百億元的開發商僅14家。市場信心不足,房企銷售業績不佳,拿地依然保持謹慎。4月新增土地貨值前100名的房企共取得貨值3516.4億元,同比下降56.4%。其中,央企和地方國企新增土地貨值占比持續提升,分別達32.4%、33.5%,民企為34.1%。

  貝殼研究院首席市場分析師許小樂認為,預計金融機構將進一步出臺支持性政策,房企融資環境將得到改善。

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